文｜公司盘问室麻仓优ed2k，作家｜曲奇

2 月 21 日，念念格新能源向港交所递交招股书，寻求在港股上市。

在中国储能领域，念念格新能源无疑是一匹黑马。创举东谈主许映童在华为职责 23 年，被外界视为华为逆变器的"要津东谈主物"。

在许映童的指导下，念念格新能源成为最快结束收入 1 亿好意思元的中国储能公司。此外，若是上市见效，念念格新能源有望创下中国储能企业最快 IPO 记录。

但是，在欧洲户用储能增长放缓的配景下，念念格新能源能否不绝结束收入高增长，以及何时才调结束盈利，齐是不小的挑战。

01、前华为光伏总裁创业，高瓴等机构抢投

念念格新能源开导于 2022 年 5 月，由前华为智能光伏业务总裁许映童创立，于今开导不悦三年。

许映童现年 50 岁，1999 年加入华为后，2003-2010 年担任无线平台崇拜东谈主；2010 年 -2020 年任华为智能光伏总裁；2020-2022 年任华为昇腾筹谋业务总裁，在华为职责近 23 年。

2010 年华为参预光伏领域，许映童崇拜华为逆变器团队的组建、产物诡计及开导等系列职责。

2011 年，华为运转布局光伏逆变器业务。只是四年时刻，华为逆变器出货量初度栽植德国逆变器大哥 SMA 公司，名次公共第一。之后多年，华为均是光伏逆变器公共出货量最大的公司。

因此，许映童被业内称为华为光伏逆变器的大元勋。

2022 年，从华为下野后，许映童创办念念格新能源，参预户储领域。

许映童遴荐户储的原因大要比较容易走漏，所谓"光储不分家"，储能的要津零部件变流器与光伏逆变用具有本事同源性，不错更快切入；户用储能业务连合在国外，而华为在出海作念营销、作念渠谈方面有着丰富劝诫。

此外，念念格新能源的多位创举团队成员齐出自华为。举例，念念格新能源总裁张先淼，在华为任职栽植 11 年，曾担任华为商用光伏业务崇拜东谈主。念念格新能源软件部崇拜东谈主刘秦维、公共品牌总监杨顺霞也齐来自华为。

许映童的资格和创举团队配景很受投资机构可爱，开导仅一个月，念念格新能源便完成 500 万元种子轮融资。

2022 年末，在莫得产物的情况下，念念格新能源完成了 5.4 亿元 A 轮融资。对此，有投资东谈主暗示，"（在储能领域，莫得产物和收入时就获取大额融资）这种情况不常发生，一般齐是冲着很牛的创举东谈主和团队去的。"

2024 年 1 月，念念格新能源完成 1.7 亿元 B 轮融资，估值已达到 44 亿元。

现在，念念格新能源的投资方包括高瓴创投、华登国际、云晖老本、钟鼎老本、江苏高科产业投、余杭国投集团、天国硅谷、国核投资、永康市碳中庸新能源产业基金等。

02、欧洲户储市集已成红海，念念格新能源尚未盈利

许映童创业的时点以及遴荐的赛谈，大要也与俄乌突破关联。

2022 年，俄乌突破爆发后，欧洲自然气价钱飙升，草榴论坛欧洲国度的平均批发电价同比激增栽植 4 倍，进一步激勉了户用光伏和储能的需求。

吃到欧洲户储需求红利的多家企业如艾罗能源、麦田能源、沃太能源收入频年翻倍，纷纷走上 IPO 之路。

户用储能是一门"重渠谈"的生意。储能产物是电气产物，装配调试齐需要专科东谈主员，品牌商很难径直对接到下旅客户，而是对接渠谈商和装配商。

现在，念念格新能源在公共 60 多个多家和地区，与 99 个分销商互助，领有 5600 多家注册装配商。

2023 年 6 月，念念格新能源发布五合一光储充一体机 SigenStor，将光伏逆变器、直流充电模块、PCS（储能变流器）、储能电板和 EMS（能源管制系统）如胶投漆，采选模块化及堆叠式遐想让装配更浅显，产物主要面向国外的户用储能市集。

2024 年前三季度，念念格新能源收入 7 亿元。其中，欧洲市集营收 4.5 亿元，占比 65%，非洲和亚太地永诀别占比 12.9% 和 11.2%。

因此，念念格新能源称我方是最快结束 1 亿好意思元收入的中国储能企业。

据弗若斯特沙利文诠释，按产物出货量计，2024 年前三季度，念念格新能源为公共第三大漫步式光出一体机责罚有考虑提供商，市集份额达到 5.9%。

在机构加捏下，念念格新能源快速推分娩物，结束了交易化。但是，当念念格新能源的产物面向市集时，欧洲户储市集仍是发生了变化，由蓝海转向红海。

2023 年，欧洲电价跟着自然气价钱回落，欧洲家庭寻求自力新生的能源收缩，太阳能和储能的眩惑力裁减。这时，欧洲的户用储能市集出现增长放缓迹象，高库存问题逐步涌现。

据 EESA 数据，2023 年底，德国、英国、意大利户储总库存约 5.3GWh，约占欧洲市集全体库存 80%，瞻望欧洲主要市集库存消化周期在 8-9 个月水平。

据 SPE 预测，2024 年欧洲户储装机量将达 8.7GWh，同比下跌 27.2%。

受此影响，国内多家以出口为主的光储公司功绩下滑。比如艾罗能源，2024 年归母净利润在 2.2 亿元到 1.85 亿元之间，同比减少 79.34% 到 82.62%。

艾罗能源将利润下滑归因于两点，一是欧洲市集由于电价趋稳、上半年库存消纳等影响，市集增速有所放缓；二是新参预者较多，进一步加重了市集竞争，以至营业收入较上年同时相应减少。

与艾罗能源比拟，念念格新能源昭彰是新玩家。

2024 年前三季度，艾罗能源收入 24 亿，约是念念格新能源的 3.4 倍。艾罗能源利润下滑，念念格新能源则尚未盈利，2022 年到 2024 年前三季度分别蚀本 7618.7 万元、3.7 亿元、5335 万元。

艾罗能源靠近的逆境麻仓优ed2k，大要念念格新能源也要面对。在欧洲户储需求收缩的情况下，多变的市集需求以及不细则的关税壁垒对念念格新能源来说齐是挑战。